第十六章:南阳帮(1)

月影梧桐 / 著投票加入书签

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    作为前期货从业人员,王慧玲对绿豆基本特点很熟悉:这是个又小又大的品种。

    说小,是因为绿豆产值很低,全国产值每年不超过40亿,流通量更小,与玉米、稻谷、小麦相比,在农业品序列里根本就不值得一提,各地没谁把绿豆当主食的,换言之并不是必需品。

    说大,是因为绿豆期货交易量很大,郑商所在1993年推出期货五大开市元老,绿豆和小麦、玉米、大豆、芝麻一起上市。但绿豆期货交易量和活跃程度远远高于其他品种。

    作为郑商所当家花旦,绿豆合约在1997年全部成交量加起来近2000万手,1998年10月还没过完,成交量已突破3000万手。可见有大资金在里面翻江倒海,交易所收取的手续费即便按低估年份计算至少也有12亿。如果放98年这样的活跃年份,超过20亿毫无悬念。国内期货交易市场整顿后由14家变为3家,整体手续费收入只在30多亿出头,郑商所一家就占一半以上,比大商所、上期所合计起来还大。

    反应在盘面操作中该特点也很明显,和绿豆相比,天然橡胶实在是小儿科,常天浩下500手的单子都小心翼翼,整整用3天时间才完成,下1000手绿豆却容易多了,在半小时交易时间内就完成了,对盘面冲击力完全不可同日而语。

    但说起南阳帮她却不太清楚。

    “南阳土地土质肥沃,四季分明,特别适宜绿豆生长,是全国绿豆主产区。为什么绿豆交易量这么活跃?不是因为绿豆需求量大或市场化程度更深,而是相比其他品种具有产地集中、产量有限、易于储存等特点,你想想看,这会带来什么结果?”

    “懂了懂了……”这些特点一叠加,王慧玲脑海里迅速构建起资金操纵的印象。

    一年交易量高达3000万手、3亿吨,实地产量才多少?

    “南阳帮作为主力庄家的背景可不是有钱老板或企业,真实背景说出来能吓你一跳……”

    “是什么?”

    “当地粮食系统!”

    “不可能吧?粮食系统怎么能干这种事?”

    “这有什么奇怪,难道系统里就没有国有企业或事业单位了?”常天浩笑道,“去年株冶事件是谁折腾的?还不是国企么?”

    王慧玲不吭声了:1997年,作为中国最大的铅锌生产和出口基地,株洲冶炼厂认为国际锌价格偏高,同时鉴于市场爆发亚洲金融危机,认为金属锌价格会下跌,便在伦敦金属交易所(LME)上大举做空,当时空头头寸大多捏在株洲冶炼手中,结果全年生产量只有30万吨的株洲冶炼一口气卖出45万吨做空合约。

    可做空后价格不但没下跌反而上涨,最后因交不出货而被迫平仓止损,损失将近15亿元人民币——好几年白干了。

    株洲冶炼平仓后没多久,国际市场金属锌价格忽然就跌了下来,差点没把人给气死!

    所以常天浩对国企介入期货一点儿都不意外,这种事将来还要发生多次。

    “负责直接指挥的副局长是沪江金融系博士毕业的师兄。”

    “你和这位师兄联系过了?”

    “不不不,我认识他,他不认识我,有关资料都是从公开渠道搜集后看到的……粮食局班子成员一共7人,他排行第三,每个人的简历和教育背景我都核实了一遍,只有他最符合。我去图书馆找过毕业论文,确定了他的身份背景,更重要的是……”

    常天浩微微一笑,“我看过当地省报新闻,前年表彰他为劳动模范,理由是创新利用金融手段进行资本运作,实现国有资产保值增值和丰产丰收,里面有一整套思路……”

    “你说说看?”

    “我且问你,期货是做多好还是做空好?”

    王慧玲笑了:“这问题怎么能一言以蔽之,期货不是股票,有做多必然有做空,多有多的道理,空有空的原因,不能一概而论。”

    “这是一般理论,具体你结合我刚才说的那几条绿豆特性分析分析?”

    王慧玲绞尽脑汁想了会,试图从中总结出独特的规律来,隐隐约约感觉自己抓住了重点,但仿佛又没能看透什么,最后撒娇道:“人家笨嘛,实在想不出来,教我好不好……”

    “世界上物资有限,资金无限;所以上涨想象空间无限大,上不封顶,下跌空间大不了跌为零,实际没有能真正跌到零的东西……绿豆现货才那么点,多头凭借期货的16倍杠杆,很容易依靠资金优势把价格炒上去,期货价格一涨,现货也跟着涨,所以仓单不会增加太多,这时候就容易形成多逼空场面。如果这不好理解,那我用股票打比方,作为庄家只要有钱,是不是可以一直把股价拉上去?拉到后面,外面流通的盘子越来越小,股价越拉就越容易。”

    王慧玲不服:“拉上去也得能出货才行啊,砸自己手里岂不是纸面富贵,一点用都没有?”

    常天浩哑然失笑:“为什么一定要全部出货,卖给银行不行么?”

    “卖银行?哦……哦……你说用股票质押贷款?”

    “3块的股票炒到100块,说不定那时候流通股80%都集中在你手上,想在市场上全卖出去是不可能的,但找银行贷款就容易出手,哪怕打对折质押,也大有便宜,毕竟成本可能只有10块、20 块。”

    “银行有这么傻?”

    “我的小姐姐,银行自己又不会思考,傻不傻取决于风控和具体经办人员,抵押3亿,给行长和信贷主任塞300万回扣,你觉得有多少人顶得住诱惑?事后追查只要不查到回扣,那就是正常的工作损失——交了学费嘛!不然四大行那一票坏账怎么来的?你真以为放贷人不懂风险?对他来说,风险和亏损归上面,回扣自己拿,完全不成正比,哪怕将来不坐这位置,只要不坐牢,捞一笔值得了。更何况还有债转股的终极办法,怕啥?”

    王慧玲惊呼:“啊!还能这么玩?”

    “具体到绿豆的情况更复杂些,每年3-5月会有各种各样的故事放出来,吸引外来资金入场。你如果看过行业分析报告,就会了解放出来的都是坏消息:什么库存积压、天气预测不好、播种形势不容乐观、化肥、种子、劳动力价格暴涨,对今年产区收成抱有悲观态度……”

    王慧玲想了想好像还真是这道理:每年收获前放出来的预测报告10份里至少有7份说情况不好,绿豆如此、大豆如此、云桂的糖业也如此。有这消息作铺垫就比较容易形成多头氛围,各种各样的投机资金便开始冲进来讲故事了。

    “依托这些故事,多头开始建仓,推动价格上涨,空头局面逐渐不利,但还心存幻想,认为期货价格高于现货不可能维持,必然会有下跌,但他们最终会绝望,因为价格会越来越高,直到逼迫他们斩仓出局……投机空头损失的是钱,套保空头损失的是什么?”

    王慧玲不假思索道:“是现货!”

    “哈哈哈哈!”常天浩笑得前俯后仰,“给你个机会再组织一次语言,好好再想想?”

    王慧玲皱眉拼命想,终于明白过来:因为投机做多气氛浓郁,价格体系已完全失常,期货价格比现货高——期货绿豆卖4000一吨,现货零售也就2块一斤,这中间巨大差价哪去了?套保空头完全能从容不迫地把市场多余绿豆收购起来然后卖给多头——亏什么亏,明明有得赚好伐!

    “思路不错,但我提醒一点,这不是多余绿豆,通常是库存绿豆……”常天浩补充道,“刚才我说了粮食系统背景,你想,在南阳主产区,还有谁能比粮食系统拥有更多库存,拥有更大仓单?你想要多少货,他完全可把市面上、仓库里的货倒给你——你全要么?”

    不要,那直接就是违约,40%的履约保证金扣除。

    要,那就上当了!因为多头目标是赚钱,不是赚绿豆,绿豆拿着有啥用?收了还不是要卖出去?卖出去只能卖低价,搞不好又是粮食系统收回去。

    整体下来情况清晰了:套保庄家(粮食系统)放风减产——形成多头投机预期——期货价格上涨——吸引更多投机多头——庄家高位放空——把手里库存出给多头——多头接不了或勉强接货后再廉价甩卖——庄家再接回去。

    一来一去,庄家赚到了钱——约等于期现货之差。

    “本来粮食系统等价格上去就抛货,抛着抛着价格就被打下来了,这位师兄的创举是不抛货,先吃货,然后在期货市场上做空,把手里的货用仓单交出去——交给多头……你想,这两种手法哪个赚更多?”

    “是后者!”

    “这么做也不能说一点风险都没有,你经常会看到粮库着火的消息,深入追查下去就会发现里面根本没库存,早就被卖掉了。”常天浩笑笑,“这种倒霉蛋要么是方向做反,要么是补库时间来不及,只能请祝融下凡助自己一臂之力,有用没用,大家仁者见仁智者见智吧。”